稻种改良，新种比旧种好，这是进步，是变革。

事实上，改革是碎片化的，本可以轻松地带来两位数的GDP增长，但决策层认识到，由于持续的通胀和宏观经济不稳，如此高速增长可能弊大于利。这将立刻提振欠发达地区的增长，增加总体生产率。

而当前一届政府必须与地方政府协调，以创造在各个层面培养和保护创新及经济活力新源泉的制度。与二十年前相比，两届政府确实有一个共同点：都是在中国发展面临关键点时上任的。在这样的背景下，政府的改革目标主要是重新建立可靠的中央和地方政府关系，而不是提高GDP增长率。来源:中国证券报 进入 张军 的专栏 进入专题： 改革 。但用分税制代替收入分配制稳定了中国经济，并扭转了中央政府收入的相对下降，这对中国经济发展起到了关键作用。

此前各部门之间逐一进行的财政改革，给了地方政府与国企形成勾结的空间，地方机构因此获得了补贴，并可以截留中央政府的收入。此外，通过鼓励地方政府将地方国企（以及房地产和某些公共服务部门）私有化，改革加快了中国融入全球经济。在未来十年甚至更长的时间里，除了人口增长以外的项目课题上，印度赶超中国都会只是想象而已。

虽然美联储公开宣称，它制订货币政策时只会考虑美国的利益，而不会考虑对其它国家的影响，确实表现得相当自私。金砖只剩下一块，脆弱五兄弟登场近日，高盛资产管理部前主席，著名的金砖国家（BRIC）概念的发明者吉姆·奥尼尔（Jim O'Neill）公开表示，如果能修改，（金砖国家里）我只会留下C（China，中国）。不过，尽管大宗商品的价格黄金期已告一段落，这几国经济严重依赖于初级资源出口的弱点也暴露无遗，而且至少在短期内很难扭转这种趋势。原本作为世界上最大的民主国家，印度一直就是西方主流传媒和智库们的宠儿，包括摩根士丹利、安永会计事务所等著名机构，都宣布过到2013年印度经济增长速就将超过中国，《福布斯》的主要御用经济学家加里希林（Gary Shilling）直到去年底，还在以十大理由鼓吹印度是比中国更好的（投资方向）选择。

危机不光是美联储制造的如果相信印度及另几国的官方解释，这场危机的成因几乎全要归罪于美国，确切的说是美联储只管自扫门前雪的所作所为。它们在很多年里，仍然可以靠卖能源、卖原料，勉强维持眼下的水平，虽然美好的时光是难以卒回了。

让吉姆·奥尼尔先生说出这番话的原因，是金砖国家表现的急剧分化。而南非在90年代前曾具有比较完整的工业体系，能自产从飞机舰艇到各种特种车辆的大多数工业品，而现在基本上已完全依赖于采矿业。并警告称：由于它们越来越难以吸引外国投资，其巨大的贸易逆差和财政赤字，正面临着难以填补的前景。经济增长率急速下跌，有的甚至在技术上接近陷入衰退，但通胀率却都在纷纷窜升，大有形成最让人头疼的滞胀之势。

但是，其实没有那么简单。不幸福的人各有各的不幸在几块失色金砖中，面临的形势也还有很大不同。印度可能会爆发经济危机在近来的多个财政年度中，印度政府的财政赤字占GDP的比重都一直没能离开危险的5%线，仅有2010/2011财政年度，依靠大规模出售电信和互联网服务牌照，才勉强降低到4.7%，次年就又反弹到5.9%，如果加上地方政府以及表外项目，甚至高达8.3%。俄罗斯在苏联解体后的去工业化，程度之深之广早就是众所周知的了，而巴西和南非工业在近十年中的状况也与之相当类似。

因此美国以外大多数经济体，在近期的经济表现的变化并不大，甚至部分重要经济体（如中国、欧盟）还开始见稳企升。迷信于靠提高内需消费比例就能保持经济可持续的快速发展，结果不仅把大部分收益都浪费在了短期的享乐型消费之中，而且还使得自己没能避免犯上严重的荷兰病（注1）。

再加上金砖国家概念提出后，国际投行们经常毫不客气的把中印经济数据打包在一起，用中国的华丽数据将印度也打扮得花团锦簇。而现在看来，中国增长率所谓的底部，也在7.5%左右，这个速度能让世界上其它几乎所有的经济体，都感到无比的羡慕。

印度是目前最被困于危机边缘，随时可能坠落的主要经济体。所以，如果有经济体在这种程度的冲击下就摇摇欲坠，必然是本身早就已经虚弱不堪了。注1：荷兰病，指由于一个经济体因为某种或几种自然资源引发的初级产品部门的特殊繁荣，导致本国货币汇率和劳动力成本等急剧上升，造成国内制造业衰退的现象。先是在2008年全球金融危机后，为了刺激经济，美联储执行了二战后空前的货币宽松政策，QE前后总共实际向市场注入了多少美元，除了美联储自己之外，恐怕没有别人真正清楚，但是其天文数字则是毫无争议的。无论是为了保住自己的信誉，还是为了更好的拉拢正在寻找安全投资地点的客户，多家国际投行们已经毫不脸红的迅速改口，纷纷调升了对中国的增长预期。进入专题： 金砖国家 。

但是，结束超宽松货币政策时会发生这种冲击，一直就是所有国际金融人士的共识，而退出QE的讨论更是至少在两年就开始进入严肃的讨论阶段了。此时此刻，印度卢比的连续暴跌，几乎天天刷新历史最低纪录，股市债市一片惨绿，沦为全球最重灾区，通胀却已经直奔二位数而去，这些只是印度为享受多年的透支，开始付出的代价而已。

但是美国即将退出QE的背景下，原来流入印度追逐短期获利的热钱，正在以同样甚至更快的速度流出印度让吉姆·奥尼尔先生说出这番话的原因，是金砖国家表现的急剧分化。

但是，结束超宽松货币政策时会发生这种冲击，一直就是所有国际金融人士的共识，而退出QE的讨论更是至少在两年就开始进入严肃的讨论阶段了。而另外一块前金砖印度，名义倒还有略低于5%的增长速度。

而南非在90年代前曾具有比较完整的工业体系，能自产从飞机舰艇到各种特种车辆的大多数工业品，而现在基本上已完全依赖于采矿业。危机不光是美联储制造的如果相信印度及另几国的官方解释，这场危机的成因几乎全要归罪于美国，确切的说是美联储只管自扫门前雪的所作所为。注1：荷兰病，指由于一个经济体因为某种或几种自然资源引发的初级产品部门的特殊繁荣，导致本国货币汇率和劳动力成本等急剧上升，造成国内制造业衰退的现象。令人奇怪的反而是，为什么竟然拖了这么久才来。

而现在看来，中国增长率所谓的底部，也在7.5%左右，这个速度能让世界上其它几乎所有的经济体，都感到无比的羡慕。同时，印度的短期外债、到期部分的长期外债和短期非居民存款的总量与外汇储备间的比例，也从42%上升到了65%，是主要发展中经济体内最高的，也是近几年唯一一个上升的（洪灏，华尔街日报中文网）。

印度可能会爆发经济危机在近来的多个财政年度中，印度政府的财政赤字占GDP的比重都一直没能离开危险的5%线，仅有2010/2011财政年度，依靠大规模出售电信和互联网服务牌照，才勉强降低到4.7%，次年就又反弹到5.9%，如果加上地方政府以及表外项目，甚至高达8.3%。俗话说：退潮时才能见到谁在裸游。

如果仅看这个数据，似乎它的经济形势相对还较好。并警告称：由于它们越来越难以吸引外国投资，其巨大的贸易逆差和财政赤字，正面临着难以填补的前景。

一方面是前两个月还在被众多国际机构齐声唱衰的中国，再次用事实做出了回击。印度是目前最被困于危机边缘，随时可能坠落的主要经济体。而印度的贸易赤字更是令人绝望，独立六十多年来只有两年出现过顺差，这几年更是急剧增加。于是印度等国就膝盖上中箭了。

而其是印、巴、南三国，还与印尼、土耳其一起，被摩根士丹利集团编排为脆弱五兄弟。在未来十年甚至更长的时间里，除了人口增长以外的项目课题上，印度赶超中国都会只是想象而已。

随着中国最新PMI等一系列数据的向好，中国经济企稳回升的形势已经出现。内外共压下，最终会不会与1991的那次危机一样，因为外储不足和汇率失控而触发了全面的危机？不能排除这种可能性，但即使没有爆发太大的危机，印度近十年相对的高速增长应该也会暂时截止了。

经济增长率急速下跌，有的甚至在技术上接近陷入衰退，但通胀率却都在纷纷窜升，大有形成最让人头疼的滞胀之势。不过，尽管大宗商品的价格黄金期已告一段落，这几国经济严重依赖于初级资源出口的弱点也暴露无遗，而且至少在短期内很难扭转这种趋势。